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绿地集团的混合所有制改革之员工持股_人力资源管理_经管营销_专业资料

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绿地集团的混合所有制改革之员工持股_人力资源管理_经管营销_专业资料。绿地集团“混合所有制改革”,有限合伙成秘密武器:张玉良如何用10万元控制188.8亿资产


绿地集团的混合所有制改革之员工持股 ————有限合伙成秘密武器 来源:大智慧通讯社 3 月 19 日讯,绿地集团借壳金丰投资(600606.SH)的预案终于揭蛊,其中最大的 亮点在于绿地集团员工持股问题的解决,大智慧通讯社通过梳理发现,系列“有限合 伙”的安排成为解决这一问题的关键。 一、通过一个“金蝉脱壳、化茧成蝶”的资本重组安排,绿地集团“混合所有制 改革”备受关注。下图为重组前的绿地集团股权结构: 二、下图为重组后的新绿地集团的股权结构,上海格林兰作为员工持股平台,持有重 组后新公司 28.83%的股份。 三、下图为上海格林兰的股权结构,在整个重组架构的安排中,这个层叠复制的 有限合伙安排极为重要,充分体现了管理层和员工的利益诉求,并规避了以往通过信 托结构进行利益安排的种种弊端。 尤其需要关注的是,格林兰投资为绿地管理层直接控制,是其核心利益的体现, 其法定代表人正是绿地集团董事长兼总经理张玉良:上海格林兰的执行事务合伙人为 格林兰投资,该公司由绿地集团管理层 43 人出资 10 万元共同设立,成立于 2014 年 1 月 27 日。 四、下图为从“壹有限合伙”到“叁拾贰有限合伙”等一系列小有限合伙安排的 具体细节。在每一个小的有限合伙安排中,格林兰投资作为普通合伙人(GP),只象 征性出资 1000 元即获得了管理权。这样,在一共 32 个小有限合伙安排中,格林兰投 资累计出资额只有区区 3.2 万元。即,格林兰投资以 3.2 万元控制了 3759.74 万元的 员工持股权。这是关键安排的第一步。 五、在此基础上,以 32 个小有限合伙安排为有限合伙人(LP),格林兰投资作为 普通合伙人(GP),出资 6.8 万元(注册资本 10 万元,其余的 3.2 万元已经作为对 32 个小有限合伙安排的出资),成立了大的有限合伙安排“上海格林兰”。这是关键安 排的第二步:张玉良通过注册资本仅有 10 万元的格林兰投资,控制了 3766.55 万元的 内部人持股权。 格林兰作为普通合伙人,上海格林兰壹投资管理中心(有限合伙)、上海格林兰 贰投资管理中心(有限合伙)至上海格林兰参拾贰投资管理中心(有限合伙)合计三 二个小合伙企业作为有限合伙人,共同设立上海格林兰投资企业(有限合伙),出资 额为 3,766.55 万元,其中格林兰投资出资 6.8 万元,三十二个小合伙企业合计出资 3,759.74 万元。 六、现在请再回到重组后的新绿地集团的股权结构图:“大合伙企业”上海格林 兰持有重组后新公司的股权比例为 28.83%。 七、根据重组预案,“本次交易中,拟注入资产的预估值为 655 亿元”,则上海 格林兰所持新公司 28.83%的股权,对应的资产价值则为 188.8365 亿元! 八、结论:张玉良以一个注册资本只有区区 10 万元的公司(格林兰投资),通过 一系列合适的有限合伙安排,达到了四两拨千斤、蚂蚁拉火车的效果:轻松实现了对 190 亿元庞大资产的控制。 附记:在绿地重组这一案例中,有限合伙安排的运用是最大的亮点,并且这一做 法具有高度的可复制性,有望成为此后员工股权安排的常规做法。

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  • 不错,作者还有其他关于员工持股的文档吗? 2018-06-17 11:00:15
  • 这篇文档有word格式吗?绿地集团的混合所有制改革之员工持股 2018-06-17 04:44:39
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魏坚

股权激励领域专家

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